Il gruppo Eurex gestisce, tra gli altri, strumenti derivati (future e opzioni) sui titoli di stato.
Il sottostante dei future è un titolo di stato fittizio, con cedola fissa (ad esempio al 6%). Visto che questi titoli di stato non esistono sul mercato, la consegna del sottostante viene in realtà effettuata con altri titoli di stato di scadenza simile, tramite un fattore di conversione che tiene conto della differenza di scadenza e cedola.
Le opzioni hanno come sottostante un future sui titoli di stato.
Con future e opzioni sui titoli di stato, si può puntare sulle variazioni della rendita dei titoli di stato. Visto che rendita e prezzo procedono in senso opposto, per puntare sull'aumento dei tassi di interesse bisogna andare short sui future (tramite vendita o acquisto di opzioni put). Viceversa, per puntare sulla diminuzione dei tassi si deve andare long sui future o acquistare opzioni call).
Questo permette operazioni di speculazione pura o operazioni di copertura del rischio tassi.
Potete leggere qui qualche considerazione sulle possibilità di investimento in uno scenario di tassi negativi.
Per valutazioni e specifiche di questi strumenti, potete visitare il sito del Gruppo Eurex .